本文摘要：4月15日，北京产权交易中心挂起中粮旗下中国食品白鱼1元底价拍卖会中粮君顶酒庄55%股权的消息，引发行业一片哗然。

4月15日，北京产权交易中心挂起中粮旗下中国食品白鱼1元底价拍卖会中粮君顶酒庄55%股权的消息，引发行业一片哗然。1元拍卖会的背后实则附有便宜的条件，中标者需承担君顶酒庄所欠中粮3.92亿元的债务，而其实际对外欠账总额高达5亿多元。据业内理解，2006年正式成立之初，君顶酒业曾被中粮集团视为时隔长城之后进占高端葡萄酒市场的最重要棋子。

然而由于管理不接地气，产品定价过低，导致君顶酒庄在高端酒市场上行的情况下业绩一路下降，2015年亏损2137.5万元，资产评估值为负5017万元。中国酒类流通协会副秘书长赵禹指出，巨额债务压力加之酒庄先前低运营成本，很有可能皋覆以酒庄流拍。中粮旗下香港上市公司中国食品也向新京报记者回应，如果流拍，公司可能会自由选择交还，或者按照国有资产处理程序展开处置。拍卖会1元低廉逆烫手山芋此次上海证券交易所交易条件表明，君顶酒庄接盘者需交由清偿其所欠中粮食品管理有限公司的借款本金1.53亿元及适当利息。

另外，作为交易条件之一，意向收购者还应向中粮酒业有限公司手中转让山东中粮君顶酒业有限公司55%股权。然而，君顶酒庄起拍价1元虽看起来红捡便宜，实则是个烫手山芋，外界对于此次拍卖会并不寄予厚望。4月27日，新京报记者以投资者身份约见中国食品（中粮旗下香港上市公司）秘书处投资者关系负责人获知，中粮过去对君顶酒庄持续亏损所作出的反对积累金额约3.92亿元，这意味著未来接盘者在1元拍出君顶酒庄后，还必须向中粮集团缴纳这笔巨额债务。

这种酒庄的运营成本很高，接掌者除了要支付巨额债务外，后期运营也必须极大开支。中国酒类流通协会副秘书长赵禹指出，三至五年内很难转变君顶酒庄的亏损现状，有可能必须远高于偿还债务的成本，如果没另一家大型国有企业接盘，则很可能会流拍。中国食品秘书处投资者关系负责人向记者透漏，变卖亏损资产对公司来说是一件好事，此次退出君顶酒庄并不影响其在葡萄酒板块的其他投资。

但他同时称之为，君顶酒庄寻找接盘者并非易事，如果流拍，公司可能会自由选择交还，或者按照国有资产处理程序展开处置。有猜测称之为，此次上海证券交易所出让，君顶另众多股东隆华集团或将全资接掌君顶酒庄。

但截至新闻报道，该集团未作出对此。债务昔日明星酒庄如今负债超强5亿此次出售君顶酒庄股份，中粮方面表明出有完全退出的决意。

上海证券交易所信息具体称之为：意向受让方需允诺，已完成股权转让工商更改注册后，将及时办理并已完成标的企业的改名，标的企业公司名称不用于中粮字样，也仍然用于中粮商标。然而君顶酒庄在2006年正式成立之初，曾被视为中粮集团时隔长城品牌后，进占国内高端葡萄酒市场的最重要布局。官方资料表明，2006年2月14日，中粮君顶酒庄有限公司登记成立，由中粮集团与山东隆华投资有限公司在山东蓬莱合资修建，总投资多达3亿元，设计年产量2000吨，总储酒能力3000吨。

目前中粮股权55%，隆华集团有限公司股权45%。隆华集团董事长、中粮君顶酒庄总裁陈云昌曾回应，将把君顶酒庄制成集葡萄酒生产、生产、酒店、旅游休闲娱乐于一体的场所。

君顶酒庄曾与昌黎的华夏酒庄、宣化的桑干酒庄和宁夏的云漠酒庄一起包含中国四大酒庄。然而，大规模、低投资却未带给理想的投资效果，君顶酒庄亏损相当严重。上海证券交易所出让公告表明，目前君顶酒庄2015年营收7343.11万元，亏损2137.5万元；今年一季度营收929.78万元，亏损892.94万元。以2015年9月30日为评估基准日，君顶酒庄资产总计账面价值为3.75亿元，负债总计账面价值5.44亿元，净资产账面价值为负1.7亿元，评估价值为负9122万元，出让标的（即55%股权）对应的评估值为负5017万元。

在此次出让招标中，中粮集团旗下中国食品透露了并购条件：顺利中标者需分担君顶酒庄及君顶酒业合计对中粮逾3.92亿元的债务，而君顶酒庄合计对外负债约5亿多元。这些债务还包括：向蓬莱当地银行借款1.4亿元；2015年2-6月分7笔向中国食品借款，本息合计1.53亿元；2015年3-7月分7笔向中国食品借款，本息合计1.40亿元；买入中粮长城葡萄酒（烟台）有限公司4000万元；买入中粮华夏葡萄酒有限公司3000万元。

业绩巨额亏损或因管理不接地气4月27日，君顶酒庄销售运营总监黄河政向新京报记者透漏，目前酒庄的日常工作未受到拍卖会影响，但公司战略正在膨胀，人员有所增加。总结创立之初，君顶酒庄曾野心勃勃。在生产上，君顶酒庄与法国阿海威公司正式成立了国内首家脱毒嫁接苗木的专业公司，目的是转变中国酿酒葡萄苗木品种、品质和历史。

在葡萄基地管理上，君顶与农民合作开发酿酒葡萄产业，实施一体化经营，标准化生产。仍然以来，君顶酒庄产品定位高端市场，但性价比较低，加之近几年高端消费有限，使其业绩受到影响。由于近几年酒类市场环境好转，君顶酒庄也对其产品价格做到了调整，但其低端产品价格在200-300元之间，更加多产品价格仍集中于在500-700元间，市场价格依然偏高。中国酒类流通协会副秘书长赵禹指出，君顶酒庄的业绩亏损与中粮集团管理决策的不接地气有关，此前君顶葡萄酒定价都在500元以上，一些产品甚至超过一两千元，中粮的经营思路有些好高骛远。

君顶酒庄在继续执行层面没能确实沉下去做到市场，前期投资过大，导致成本过低，而产品竞争力严重不足、市场份额小、产品链条较短，亏损无法防止。

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